近期，随着地缘冲突风险阶段性缓和，半导体板块展现出了强劲的反弹动能，成为市场关注的核心方向之一。然而，当前市场上各类半导体指数看似名字相近，实则投向大不相同，有的覆盖全产业链、均衡配置，有的聚焦设备这类“卖铲人”赛道，也有的专注于AI芯片设计等核心领域。那么当我们布局半导体指数时，究竟买的是什么？又该如何选择？
一、有哪些半导体相关指数可以挑选？
半导体产业链长、细分环节众多，且市场上相关指数种类丰富、名称相近，不少投资者都会感到困惑：不同指数之间到底有什么差异？又该重点布局哪一个？
通过分析几只主流的半导体指数，我们把半导体指数区分清楚——芯片产业（h30007）、科创芯片（000685）、科创芯片设计（950162）、半导体材料设备（931743）四只指数到底有什么区别？又是哪些持仓的区别，导致四只指数在不同阶段的业绩走势不同？
首先从业绩上看，2020年以来共有三轮半导体上涨行情，分别是2020.1-2021.7“缺芯”行情、2024.9的“9.24”行情、以及2025.6-2025.9的科技大行情，而四只指数在“进攻”及“防守”行情时的表现各有不同。
图1：主流半导体相关指数历史走势对比
注：数据来自Wind，截至2026年4月8日，指数历史表现不代表基金业绩，不代表未来预测。
回顾过去，四只指数在进攻时的表现分化较大，其中“9.24”以来科创芯片设计指数的表现亮眼。具体而言，2020.1-2021.7“缺芯”行情中，半导体材料设备指数涨幅显著领先；而2024.9的“9.24”行情中，科创芯片设计指数表现更加突出；在2025.6-2025.9的科技大行情中，则是科创芯片指数相对占优。
而在板块回调阶段，各指数的抗跌能力同样存在差异，2021.7-2024.2半导体下行周期期间，科创芯片指数的回调幅度更小（-49.9%），而2025.2-2025.6关税冲击期间，则是科创芯片设计指数表现相对稳健（-0.7%）。科创芯片设计指数在“9.24”后进攻和防守行情中皆相对亮眼。
表1：半导体核心指数不同行情阶段中的业绩表现
注：数据来自Wind，截至2026年4月8日，指数历史表现不代表基金业绩，不代表未来预测
二、几只半导体指数的核心区别
那么，是什么因素导致几只半导体指数的走势有那么大的差距？究其根本是指数编制方法的不同导致其行业侧重、覆盖上市板块、覆盖产业链环节不同，具体而言：
1）覆盖的上市板块不一样：
基于不同投资者对于弹性的不同需求，部分指数编制时会限制上市板块。①比如芯片产业和半导体材料设备的成份股覆盖主板、创业板、科创板三个上市板块，能够反映全A股半导体产业或细分环节的表现。②而科创芯片、科创芯片设计这两只名称中包含“科创”字样的指数，其选股范围会被限定在科创板内，聚焦科创板上市的半导体公司。由于科创板个股的涨跌幅限制为±20%，因此这两只指数整体弹性高于全上市板块布局的半导体指数。
2）产业链的覆盖范围不一样：
全产业链布局的半导体指数通常覆盖半导体材料设备、芯片设计、制造、封测等多个产业链环节，旨在反映整个半导体产业的走势。①芯片产业和科创芯片指数正是典型代表，数字芯片设计环节占比均超过45%，同时在半导体材料设备、制造封测环节也配置了一定权重，实现了对产业链的均衡覆盖。②而半导体材料设备指数、科创芯片设计指数则聚焦于特定环节，帮助投资者更精准地把握产业细分领域的投资机会。
表2：半导体核心指数行业分布
注：数据来自Wind申万三级行业口径，截至2026年4月8日。
3）成份股的侧重不一样：
由于覆盖范围的不同，四只指数的权重股分布自然存在较大区别，比如全产业链布局类的芯片指数覆盖全产业链龙头，而细分赛道指数则聚焦某一产业链环节，具体而言：
①芯片产业指数：覆盖A股半导体全产业链环节，包括海光信息、北方华创、中芯国际等龙头企业，权重分布相对均衡。②科创芯片指数：以科创板半导体龙头为核心，中芯国际、海光信息、寒武纪等占比较高，数字芯片设计与设备类标的占比相对突出。③科创芯片设计指数：与AI芯片相关度最高，寒武纪、海光信息、芯原股份等龙头占据主要权重。④半导体材料设备指数：以中微公司、北方华创、沪硅产业等设备及材料企业为主，前十大权重集中度最高，契合自主可控主线，充分凸显半导体上游环节的龙头地位。
表3：半导体核心指数前十大成份股
注：数据来自Wind，截至2026年4月8日。
三、面对上述不同的半导体指数，到底应该怎么选？
总的来说，上述各半导体相关指数特点鲜明，结合当前芯片紧缺的投资背景，普通投资者可以这样挑选指数：
1）关注芯片扩产机遇：当前存储芯片与AI芯片持续供不应求，若看好芯片产能扩张与自主可控长期趋势，可以关注半导体设备ETF易方达（159558），联接A/C（021893/021894），该ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，根据申万三级行业分类，该指数中半导体设备权重占比为64%，半导体材料权重占比为22%，在芯片扩产周期或具备较强弹性。
2）关注国产AI芯片：若更看好国内AI芯片后续切入AI产业链的投资价值，为各大AI模型提供硬件底座，那科创芯片设计指数会是更加契合的选择，科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，布局“中国的英伟达们”，其数字芯片设计权重占比达到76.9%，有望充分受益于国产AI发展前景。
3）关注全产业链，同时追求相对高弹性：若投资者希望投资中国半导体全产业链，同时又追求相对高弹性，则可以关注科创芯片ETF易方达（589130），跟踪上证科创板芯片指数，该指数中半导体权重占比达到94.9%，有望充分受益于产业上行趋势。
4）关注半导体全产业链，同时追求进攻防守属性相对均衡：若投资者希望分享半导体全行业成长红利，又追求相对较小的波动，则可以选择芯片ETF易方达（516350），联接A/C（018411/018412），跟踪中证芯片产业指数，布局全上市板块的重点芯片公司。
天创网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
